יש לך כסף שיושב בעו"ש. אולי 40 אלף, אולי 200. הוא לא עושה כלום, והבנק דווקא מרוצה מהסידור הזה. בשנים האחרונות המילים "קרן כספית" צצות בכל שיחת סלון, בוואטסאפ המשפחתי, אצל הגיס שפתאום מבין בכסף. אז הנה ההסבר שהיית רוצה לקבל מחבר שמבין: מה זה באמת, איך זה עובד, כמה זה עולה, מה קורה עם המס, ומתי דווקא פיקדון עדיף. בלי ז'רגון ובלי הבטחות. ואף אחד פה לא מוכר לך כלום.
קרן כספית היא קרן נאמנות סולידית שמחזיקה את הכסף במכשירים לטווח קצר מאוד: פיקדונות בנקאיים גדולים, מק"מ של בנק ישראל ואג"ח ממשלתי קצר. היא נזילה בכל יום מסחר, בלי תחנות יציאה ובלי קנסות. תחשוב עליה כחניון לכסף שצריך להישאר זמין, לא כהשקעה לטווח ארוך.
זה החלק שחשוב להבין: קרן כספית לא מנסה להכות את השוק. מניות אין שם. גם לא נדל"ן ולא הרפתקאות. יש שם בעצם את הדברים הכי משעממים שקיימים בשוק ההון, וזה בדיוק הרעיון. הכסף שלך נשאר קרוב וזמין, ועובד קצת במקום לשכב מת.
ואמת קטנה ולא נעימה: רוב האנשים שמחזיקים עשרות אלפי שקלים בעו"ש לא עושים את זה כי החליטו. הם עושים את זה כי לא הגיעו לזה. אם זה המצב שלך, כדאי לך לקרוא גם את המדריך מה לעשות עם כסף שיושב בעובר ושב, כי קרן כספית היא רק אחת מהאפשרויות שם.
הרעיון פשוט להפליא. הקרן מרכזת כסף מאלפי אנשים כמוך, ועם הסכום המצטבר הזה, מאות מיליונים ולפעמים מיליארדים, היא הולכת לבנקים ולשוק ומקבלת תנאים שאתה לבד לא תקבל אף פעם.
כשאתה נכנס לסניף ומבקש פיקדון על 50 אלף שקל, הפקידה מציעה לך את מה שמופיע לה במסך. כשקרן כספית מפקידה 300 מיליון שקל, השיחה נראית אחרת לגמרי. זה נקרא פיקדון ג'מבו, והריבית שם גבוהה יותר מהריבית שמציעים ללקוח מהרחוב. חוץ מזה הקרן קונה מק"מ, שהוא בעצם הלוואה קצרה לבנק ישראל עצמו.
עוד נקודה חשובה: הריבית בקרן כספית לא נעולה. כשריבית בנק ישראל עולה, התשואה בקרן מתעדכנת מהר. כשהריבית יורדת, גם התשואה יורדת. זה שונה מפיקדון בריבית קבועה, ששם נעלת מספר ליום ההפקדה, לטוב ולרע.
והאמת הקטנה של הסעיף הזה: אף אחד בבנק לא יתקשר להציע לך את זה. לבנק נוח יותר שהכסף שלך יושב בעו"ש או בפק"מ בריבית צנועה. קרן כספית זה משהו שאתה צריך לבקש בעצמך.
לקרן כספית יש עלות אחת מרכזית: דמי ניהול שנתיים. הם מהנמוכים בעולם הקרנות, בדרך כלל שברירי אחוז, ויורדים ישירות מהתשואה. אתה לא מקבל חשבונית ולא רואה חיוב, זה פשוט מגולם במחיר הקרן.
איפה בודקים? כל קרן חייבת לפרסם את דמי הניהול שלה. בתשקיף הקרן, באתר מגנ"א של רשות ניירות ערך, מופיעים שכר מנהל הקרן, שכר הנאמן ומסלול המס. את ההשוואה בין הקרנות נוח לעשות באתר מאיה של הבורסה או במערכת המסחר של הבנק. חמש דקות, ושוות כל דקה, כי ההבדלים בין הקרנות קיימים.
ועכשיו שני דברים שהבנק לא ימהר להסביר לך:
הערה אחת לעתיד: בספטמבר 2025 פרסמו בנק ישראל, משרד האוצר ורשות ניירות ערך דוח ביניים שמציע לשנות את מודל העמלות בקרנות נאמנות. לגבי קרן כספית נכתב שם במפורש שלא יחול שינוי. ובכל זאת, לפני קנייה בסכום גדול, מציצים במחירון העדכני של הבנק.
מה שאין בקרן כספית: קנס יציאה. אין התחייבות לתקופה ואין תחנות יציאה. גם טופס בקשה מיוחד אין. מכרת, קיבלת את הכסף תוך יום עסקים בערך. זו בדיוק הנקודה שבגללה אנשים עוברים אליה מהפק"מ.
תלוי מה חשוב לך. פיקדון נותן ריבית ידועה מראש אבל נועל את הכסף עד תחנות היציאה, וקרן כספית נזילה בכל יום מסחר ומתעדכנת עם ריבית בנק ישראל. כשהאינפלציה נמוכה יש לפיקדון יתרון מס, וכשהאינפלציה גבוהה המס על הקרן הכספית נמוך יותר בפועל. ההבדל האמיתי הוא שליטה.
שורה תחתונה של חבר: אם אתה יודע בוודאות שלא תיגע בכסף שנה, ומצאת פיקדון עם ריבית טובה אחרי מיקוח אמיתי, זו אפשרות לגיטימית לגמרי. אם אתה רוצה שהכסף יישאר זמין, הקרן הכספית בנויה בדיוק לזה.
כאן יושב ההבדל הכי פחות מדובר והכי חשוב. כמעט כל הקרנות הכספיות בישראל הן "קרן פטורה": הקרן עצמה לא משלמת מס, ואתה משלם 25 אחוז מהרווח הריאלי כשאתה מוכר. ריאלי, כלומר מה שנשאר אחרי שמנכים את עליית מדד המחירים לצרכן בתקופה שהחזקת. על ריבית מפיקדון שקלי לא צמוד, לעומת זאת, משלמים 15 אחוז מהרווח הנומינלי: מכל שקל ריבית שקיבלת, גם מהחלק שרק פיצה על ההתייקרות בסופר. (סעיף 91 לפקודת מס הכנסה קובע 25 אחוז ריאלי ליחיד על רווח הון, ובהם רווח מיחידות בקרן. שיעור של 15 אחוז נומינלי חל על אג"ח ומק"מ שקליים לא צמודים, ועל ריבית מפיקדון שקלי לא צמוד לפי סעיף 125ג.)
100 אלף שקל, רווח של 4 אחוז בשנה, כלומר 4,000 שקל. בפיקדון המס הוא 600 שקל, בכל מצב. בקרן כספית זה תלוי במדד: אם האינפלציה הייתה 1.6 אחוז, המס 600 שקל, בדיוק כמו בפיקדון. אם היא הייתה 3 אחוז, הרווח הריאלי הוא 1,000 שקל בלבד, והמס 250. ואם היא הייתה 0.5 אחוז, המס בקרן הוא 875 שקל, והפיקדון מנצח. כלל אצבע: הקרן משתלמת יותר במס כשהאינפלציה גבוהה מבערך 40 אחוז מהריבית שקיבלת. ואם הרווח לא עלה על האינפלציה בכלל, לא משלמים מס בכלל.
רק כשמוכרים. כל עוד היחידות אצלך, אין אירוע מס ואין מה לדווח. בפדיון הבנק או חבר הבורסה מחשב ומנכה את המס במקור, ובסוף השנה מגיע טופס 867 שמרכז הכל. אם משכת רק חלק, נהוג לחשב לפי "ראשון נכנס ראשון יוצא".
רווח מקרן כספית הוא רווח הון. אם באותה שנה היה לך הפסד ממניה או מקרן אחרת באותו חשבון, הבנק מקזז אוטומטית. הפסד מחשבון אחר או משנה קודמת מקזזים דרך דוח שנתי לרשות המסים, עם טופס 867 ביד. ריבית מפיקדון, ככלל, לא נכנסת למשחק הזה. נקודה לרואה החשבון שלך, אם יש לך תיק פעיל.
אותם 25 אחוז, אבל "המדד" הוא שער הדולר: משלמים על הרווח שמעבר לשינוי בשער, לא מעבר למדד המחירים. כך מגדירה פקודת מס הכנסה נייר ערך שנקוב במטבע חוץ. הפרטים המדויקים של כל קרן נמצאים בפרק המיסוי בתשקיף שלה, במגנ"א.
ודבר אחרון: שיעורי המס האלה הם המסגרת הנוכחית. לפני החלטה על סכום גדול שווה לוודא באתר רשות המסים או מול איש מקצוע שכלום לא השתנה. אנחנו כאן כדי לעשות סדר, לא כדי להחליף ייעוץ מס.
שאלה שעולה הרבה, ובצדק: שתיהן נזילות, ובשתיהן המס הוא 25 אחוז על הרווח הריאלי. אבל הן בנויות לתפקידים שונים.
אז לא "מה עדיף", אלא לאיזה כסף. הכרית והכסף שמחכה להחלטה: קרן כספית. הכסף שלא תיגע בו שנים: השאלה היא לא קרן כספית או גמל להשקעה, אלא איזו חלוקה, ועם מי. וזו כבר שיחה עם בעל רישיון, לא עם מאמר.
קונים קרן כספית כמו כל נייר ערך, דרך גוף מפוקח: או בחשבון ניירות הערך בבנק שלך, או בחשבון מסחר עצמאי אצל חבר בורסה. מחפשים את הקרן לפי מספר הנייר שלה, מזינים סכום, קונים. אין מינימום דרמטי ואין התחייבות, ואפשר למכור בכל יום מסחר.
בפועל זה נראה כך:
מה לא נגיד לך: איזו קרן לקנות. אנחנו לא ממליצים על מכשירים ספציפיים, וכל מי שדוחף לך שם של קרן בלי לדעת כלום עליך, שווה לשאול למה. הבחירה בין קרנות כספיות דומות היא החלטה קטנה. ההחלטה הגדולה היא כמה מהכסף שלך בכלל שייך לחניון, וכמה שייך למקום אחר.
קרן כספית מתאימה לכסף שצריך להישאר קרוב. כרית ביטחון של כמה חודשי הוצאות. כסף שמחכה לדירה, לשיפוץ, לחתונה. סכום שקיבלת ואתה עוד לא יודע מה לעשות איתו, ולא רוצה שהוא יישחק בעו"ש בזמן שאתה חושב. בשביל כל אלה זה כלי מצוין: משהו סולידי ונזיל, שרואים בדיוק מה יש בו.
מה היא לא תעשה? היא לא תבנה לך הון. תשואה של קרן כספית מתיישרת עם הריבית במשק, וזו לא תשואה שמצמיחה כסף לאורך עשור. מי שמחנה את כל החסכונות שלו בקרן כספית לחמש ועשר שנים בעצם החליט לא להחליט. החניון נוח, אבל אף אחד לא גר בחניון.
אם יש לך סכום משמעותי שכבר לא צריך להישאר זמין, השאלה הבאה היא לא איזו קרן כספית, אלא מה החלוקה הנכונה בשבילך. על זה כתבנו בהרחבה במדריך איפה להשקיע 100 אלף שקל. ואם אתה רוצה נקודת פתיחה מסודרת, אפשר לענות על השאלון שלנו ולקבל תמונה של מה מתאים למצב שלך, בלי ניגוד עניינים ובלי שאף אחד ימכור לך משהו בטלפון.
הכסף שלך בעו"ש לא מחכה לרגע הנכון. הוא פשוט מחכה. וזה, בסוף, ההבדל היחיד שחשוב.
ענה על כמה שאלות, ותקבל רק גופים ואנשי מקצוע שעברו את הבדיקות שלנו. ללא עלות.
גלה מה מתאים לך ←